《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，9月12日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(俗稱(chēng)新三板)召開(kāi)了私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作部署會(huì)，對(duì)私募機(jī)構(gòu)參與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市試點(diǎn)有關(guān)工作進(jìn)行了安排部署。私募機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開(kāi)展做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)須滿(mǎn)足等七項(xiàng)條件，其中包括持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上，且近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億元。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，在此之前，《私募機(jī)構(gòu)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專(zhuān)業(yè)評(píng)審方案》剛剛獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，這標(biāo)志著全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已基本完成私募機(jī)構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)前工作準(zhǔn)備。
為確保私募試點(diǎn)工作順利啟動(dòng)，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)召開(kāi)上述做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作部署會(huì)，約40家私募機(jī)構(gòu)的代表。會(huì)議介紹了私募機(jī)構(gòu)參與做市試點(diǎn)的條件及程序。私募機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開(kāi)展做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)具備的主要條件包括：
1.實(shí)繳注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)?。?/span>
2.持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上，且近三年年均資產(chǎn)管理規(guī)模不低于20億元；
3.申請(qǐng)機(jī)構(gòu)及人員最近三年內(nèi)未受過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰；
4.具有符合全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)相關(guān)要求的業(yè)務(wù)實(shí)施方案和內(nèi)部管理制度；
5.設(shè)有專(zhuān)門(mén)的做市業(yè)務(wù)部門(mén)，配備做市業(yè)務(wù)人員；
6.做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范，并通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的測(cè)試；
7.已成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)普通會(huì)員等。
“在新三板掛牌的私募機(jī)構(gòu)與非掛牌私募機(jī)構(gòu)均可申請(qǐng)參與做市試點(diǎn)?！币晃恢槿耸肯颉蹲C券日?qǐng)?bào)》透露。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，私募機(jī)構(gòu)開(kāi)展做市試點(diǎn)前，需要通過(guò)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)組織的做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)專(zhuān)業(yè)評(píng)審。私募機(jī)構(gòu)應(yīng)按照即將發(fā)布的《專(zhuān)業(yè)評(píng)審方案》規(guī)定的內(nèi)容、格式準(zhǔn)備申請(qǐng)材料。有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)有十幾家私募機(jī)構(gòu)將申請(qǐng)參與做市試點(diǎn)。
實(shí)際上，對(duì)于做市，所有私募機(jī)構(gòu)早已蠢蠢欲動(dòng)?！皣?guó)內(nèi)知名私募機(jī)構(gòu)均現(xiàn)身會(huì)議，其中也有已經(jīng)掛牌新三板的機(jī)構(gòu)?！鄙鲜鰠?huì)私募機(jī)構(gòu)人士透露，上午參加部署會(huì)議的機(jī)構(gòu)共33家。
北京引航創(chuàng)業(yè)投資有限公司就是公開(kāi)的一個(gè)代表。該公司項(xiàng)目總監(jiān)白海東曾對(duì)媒體稱(chēng)，公司此前為成為做市商做了很多準(zhǔn)備工作，此次文件如能盡早落地，希望能成為首批的私募基金管理人新三板做市商。
不過(guò)，根據(jù)前述新三板在線獲得的評(píng)審基本提交來(lái)看，引航投資似乎并不符合條件。資料顯示，引航投資成立于2007年11月8日，注冊(cè)資本是5000萬(wàn)元，資產(chǎn)管理規(guī)模近30億元，但并不是中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的普通會(huì)員。
而9月12日下午，天星資本官方微 信也高調(diào)宣布，其參加了本次部署會(huì)議。不過(guò)，天星資本官方資料顯示，該公司成立于2012年6月19日，注冊(cè)資本是15.03億元，并號(hào)稱(chēng)在管資產(chǎn)規(guī)模超600億元。不過(guò)，遺憾的是，天星資本也不是中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的普通會(huì)員。
“僧多粥少”，能夠躋身首批做市商的私募機(jī)構(gòu)名額太少了。首批進(jìn)行做市的私募機(jī)構(gòu)將有10家。而此前市場(chǎng)傳言卻是，首批進(jìn)行做市的私募機(jī)構(gòu)有5家，分別是九鼎集團(tuán)、朱雀投資、弘毅資本、鼎峰資產(chǎn)以及中科招商。
根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2016年8月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人17085家。按正在管理運(yùn)行的基金總規(guī)模劃分，管理規(guī)模在20-50億元的私募基金管理人421家，管理規(guī)模在50-100億元的160家，管理規(guī)模100億元以上的140家。
需要說(shuō)明的是，新三板在線查詢(xún)基金業(yè)協(xié)會(huì)官方資料獲悉，屬于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)普通成員的私募基金管理人只有245家。
據(jù)此，依據(jù)前述申請(qǐng)做市評(píng)審的私募機(jī)構(gòu)保準(zhǔn)，通過(guò)清科集團(tuán)私募通篩選的不完全統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)了29只符合進(jìn)行新三板做市基本申請(qǐng)條件的私募機(jī)構(gòu)。
這其中，共有7只為新三板掛牌的私募基金管理機(jī)構(gòu)，分別是九鼎集團(tuán)、中科招商、硅谷天堂、明石創(chuàng)新、達(dá)仁資管、浙商創(chuàng)投和久銀控股。
此外，另外22只則同樣實(shí)力雄厚，分別是復(fù)星資本、中信產(chǎn)業(yè)基金、毅達(dá)投資、紅杉資本、弘毅投資、朱雀投資、君聯(lián)資本、國(guó)投集團(tuán)、建銀城投、賽領(lǐng)資本、瀚信資產(chǎn)、磐石資本、厚德前海投資、創(chuàng)東方、新沃資本、上海國(guó)和投資、東源匯信、豐實(shí)資本、景林投資、中交投資、北部灣基金和金晟碩業(yè)等PE機(jī)構(gòu)。
當(dāng)然，除了上述刪選出來(lái)的，必定還會(huì)有不少符合條件的機(jī)構(gòu)沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)。
但申請(qǐng)不代表一定入選，私募做市評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)主要來(lái)自專(zhuān)家組按客觀標(biāo)準(zhǔn)給予的打分，在37個(gè)要點(diǎn)中得分高者將會(huì)勝出。
私募機(jī)構(gòu)的37個(gè)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)主要包含：試點(diǎn)條件、監(jiān)管及處罰記錄、做市業(yè)務(wù)人員構(gòu)成、業(yè)務(wù)開(kāi)展計(jì)劃、做市投決委、職責(zé)與分工、風(fēng)險(xiǎn)控制與合規(guī)(公司層面)、風(fēng)險(xiǎn)控制與合規(guī)(部門(mén)層面)以及其他層面的情況。具體包括加分項(xiàng)目與扣分項(xiàng)目，但加分或扣分不超過(guò)5分。
37個(gè)要點(diǎn)如下圖：
當(dāng)然，私募參與新三板做市的最終條件以最終公布的方案為準(zhǔn)。
另外，在部署會(huì)上，證監(jiān)會(huì)私募部副主任劉健鈞首先強(qiáng)調(diào)了做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作對(duì)于新三板市場(chǎng)和私募機(jī)構(gòu)的重要?dú)v史意義。私募機(jī)構(gòu)參與做市，一是能增加新三板市場(chǎng)的做市商種類(lèi)和數(shù)量，二是能起到活躍交易的催化劑作用，三是通過(guò)發(fā)揮私募機(jī)構(gòu)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。對(duì)于私募機(jī)構(gòu)而言，做市業(yè)務(wù)將形成新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，有利于提升私募機(jī)構(gòu)的資管品牌和市場(chǎng)地位。同時(shí)，由于做市對(duì)于私募機(jī)構(gòu)而言是一項(xiàng)全新業(yè)務(wù)，私募機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)、苦練內(nèi)功、合規(guī)做市、爭(zhēng)創(chuàng)品牌。
全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)對(duì)私募機(jī)構(gòu)的后續(xù)準(zhǔn)備工作提出三方面具體要求：
一是精心準(zhǔn)備。有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該重視參與試點(diǎn)機(jī)會(huì)，對(duì)照評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)精心準(zhǔn)備。
二是積極溝通。私募機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)的前期準(zhǔn)備涉及到與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、中國(guó)結(jié)算、主辦券商、軟件供應(yīng)商等各方面的銜接，有關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)與各方積極溝通，及時(shí)解決問(wèn)題。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將設(shè)置咨詢(xún)電話，幫助私募機(jī)構(gòu)及時(shí)解決業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備過(guò)程中的問(wèn)題。
三是強(qiáng)化研究。私募機(jī)構(gòu)在準(zhǔn)備申請(qǐng)材料的同時(shí)，應(yīng)發(fā)揮自身價(jià)值投資優(yōu)勢(shì)，積極著手開(kāi)展做市標(biāo)的研究，積累項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，為試點(diǎn)工作的盡快順利開(kāi)展奠定良好基礎(chǔ)。
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